一周煤炭市场综述 （2018.3.13-2018.3.19）

关键词：供应充足、库存普高、降价趋缓

引言：本周，各主产地供应宽松的局面持续，产销量相比上周基本稳定，价格继续小幅下行。环渤海地区港口库存继续升高，在发运成本倒挂、大秦线即将检修、电厂日耗又有升高等因素影响下，本周港口现货价格下降趋势已明显放缓。下游电厂库存稳居高位，采购缓慢。受重大会议及减产、停产或错峰生产政策影响，工业用电恢复较慢，加之随着温度逐渐回暖，居民用电明显减少。易能交易预计，短期内供应宽松，需求较弱局面仍将持续，煤炭市场将继续弱势运行，煤价仍有下跌空间。

一、主产地

本周，在当前港口、电厂库存高位，需求相对较低的大环境下，“三西”地区煤炭市场依然持续疲软态势，整体煤炭价格也延续了前期的降价趋势，但降幅均小幅收窄。

内蒙古地区

本周，内蒙古主产地鄂尔多斯煤炭价格持续小幅下降趋势，产地供应与销售均维持稳定，供应宽松的局面持续，尤其高热值粉煤受港口降价影响较大，带动鄂尔多斯地区价格继续维持弱势运行。本周，鄂尔多斯日均销量约在120万吨，较上周小幅下降；呼铁局港口周发运量约为150万吨，较上周小幅上涨。

本周，内蒙古煤炭交易中心发布的“鄂尔多斯混煤价格指数”报收373点，环比下降3点。据易能交易调研得知，本周，煤炭市场持续下跌行情，其中高热值粉煤由于港口及下游电厂等不利因素的持续发酵，本周继续大幅降价趋势，伊金霍洛矿区部分煤矿粉煤价格降幅在10-20元/吨；准格尔旗矿区各煤种价格基本保持稳定；东胜、达拉特旗中低热值煤种由于周边需求，价格依然平稳运行。

综合来看，本周,煤炭市场供给结构宽松局面持续，前期港口、下游库存高位，需求不足等影响依然持续发酵，而鄂尔多斯市场供给稳定，后续依然有降价压力。

陕西地区

本周，陕西煤炭交易中心发布的“陕西煤炭价格指数”报收160.9点，较上期下跌0.3点，其中榆林指数153.3点，较上期下跌0.4点。本周，陕西煤炭市场需求仍较为疲软，随着两会及供暖季的结束，煤炭市场淡季效应已凸显，煤价继续下行趋势，同时在国内气温回升，下游电厂库存持续高位等影响下，市场煤采购积极性较低，贸易商观望等多重因素促使本期陕西煤炭综合价格指数继续小幅下跌。

本周，榆林地区煤炭市场整体运行较为稳定，价格较上期波动变小。其中，6000大卡动力煤均价426元/吨，较上期持平；5500大卡动力煤均价376元/吨，较上期持平；块煤均价419元/吨，较上期下跌4元/吨。

山西地区

本周，中国（太原）煤炭交易中心发布的“中国太原煤炭交易价格指数”综合指数146.3点，环比下跌0.1点。其中，动力煤指数128.07点，环比下跌0.25点。尽管沿海六大电厂日均耗煤量升至65万吨左右，但电厂库存充裕、采购积极性较低，而北方主要港口煤炭供应宽松，库存较高，港口煤价继续向下调整。省内动力煤市场稳中有降，下水煤市场中，朔州地区部分煤企价格下跌5-10元/吨；直达煤市场中，北部地区部分地方煤企价格下跌15-30元/吨，南部地区价格走势平稳。

炼焦煤市场：本周，钢坯及黑色系期市震荡调整，钢材现货行情跌幅收窄；焦炭市场稳中偏弱，部分钢厂提出降价要求。下游钢企原料煤、焦库存处偏高水平，采购积极性一般。省内炼焦煤市场整体运行平稳，优质低硫焦煤依旧供不应求，价格高位坚挺；吕梁地区个别地方煤企焦煤价格小幅上涨10元/吨，其余地区价格维稳。

二、港口方面

本周，在下游保持刚性采购，大秦线即将检修，进港量继续维持高位的情况下，环渤海港口库存又有升高，市场煤成交依旧冷清，价格小幅下滑。

库存方面：截止3月19日，秦皇岛库存653万吨，黄骅港库存为228.8万吨，曹妃甸港库存为317万吨。本周港口调入量、调出量基本与上周小幅上涨。具体各港口情况详见下表：

沿海运费：本周下游整体采购仍不积极，秦皇岛锚地船舶数量维持在40条左右，且近日煤炭市场行情不佳，部分运力转至国外市场或南方拉沙，使得运力明显减少，导致本周沿海运费止跌上涨，从秦皇岛至下游港口运费上涨近0.6元/吨。

港口煤价：本期CCTD秦皇岛煤炭价格5500大卡动力煤价格为609元/吨，环比下跌2元/吨，5000大卡动力煤577元/吨，环比下降7元/吨，4500大卡动力煤价格509元/吨，环比下降15元/吨。本期(3月14日)环渤海动力煤价格指数报收于572元/吨，环比下降1元/吨。

本周沿海煤炭市场继续弱势运行，下游库存维持高位，保持刚性拉运，港口现货成交冷清，价格继续下跌，但经过近130元/吨的下降且近日电厂日耗稍有提高，使得本周降价幅度明显缩减。目前，环渤海港口蒙煤5000大卡成交价为580元/吨左右，蒙煤5500大卡成交价为640元/吨。

到港指导价：本周坑口、港口价格继续下行，但受降价幅度不平衡，使得产地发运至港口价格继续倒挂且又有所扩大。经计算，5500大卡动力煤从内蒙发往环渤海各港口成本约在650元/吨左右。

整体来看，各主产地基本恢复生产，供应充足。港口调入在大秦线检修前继续保持高位运行，环渤海各港库存继续上涨，但受重大会议及错峰生产等政策影响，下游工厂仍未全部开工，且随着淡季来临，六大电厂日耗基本维持在65万吨/天，在需求较弱且平稳运行的状况下，六大电厂库存基本维持在1400万吨左右，采购兴趣不高。在此大环境影响下，沿海煤市仍将继续走弱，现货煤成交量难以提升，港口价格仍将继续保持下行趋势。

三、下游方面

经冬复历春，天气转暖，随着第一季度即将结束，各企业、工业行业也陆续复工，制造业市场也逐渐复苏，但总体需求恢复较慢。本周水泥市场成交不畅，合成氨市场较为稳定，逐渐走高，而钢坯、焦炭市场弱势下行，成交不畅。

随着下游工业的逐步复工，以及户外项目的开工，本期电厂日耗水平稳步回升。截至3月19日，日均耗煤65.74万吨/天，环比增加1.8万吨/天。总库存1402万吨，环比减少7.19万吨/天。库存可用天数21天。日耗水平略有回升，库存储量变化并不明显，电厂去库存节奏缓慢，整体采购将依然以长协刚性发运为主。

长江口方面，本期水泥厂等非电终端开工后，具有一定的采购补库需求，但整体在下游高库存以及价格下行趋势较为明确的背景下，采购询盘冷淡，港口出货情况较差，库存继续小幅走高。截至3月16日，长江口区域主要港口合计库存为397万吨，环比上周增加32万吨。据“易煤长江口动力煤平仓价格指数”显示，5000大卡即期指数为653.5元/吨，环比节前下跌31.6元/吨，5500K0.8S当期指数为711.7元/吨，环比下跌40.6元/吨。华南地区的广州港，截至3月19日，港口库存235.03万吨，环比增加18.14万吨。港口场地价陕西煤、山西煤价格均有不同程度下跌。

目前无论是港口，还是下游电厂等各环节库存都处于较高水平，整体库存消耗节奏缓慢。因此短期市场价格虽然在水泥厂等非火电终端复产补库的提振下，跌势有所趋缓，但制造业市场并不活跃，预计近期煤价仍将下行。

四、进口煤方面

截止据3月16日，CCTD数据5500大卡进口煤价格报收637元/吨，与上周相比较下跌了23元/吨；4700大卡进口煤价格报收552元/吨，环比下跌了21元/吨；3800大卡进口煤价格报收400元/吨，环比下跌了14元/吨。CCI5500大卡进口煤价格指数为610.48元/吨,环比上期下跌了52.97元/吨。据CCTD秦皇岛5500大卡动力煤价格数据测算，5500大卡内贸市场煤从秦皇岛港下水至广州港船板价已达到646元/吨左右，而实际北方港口下水煤现货价格已达640元/吨，5500大卡进口煤价格报收637元/吨，以此相比，进口煤仍有优势。

国际动力煤：截止3月16日，纽卡斯尔港动力煤价格指数为95.2美元/吨，较上期下跌了4.82美元/吨，跌幅为4.82%；欧洲ARA三港市场动力煤价格指数为81.52美元/吨，较上周下跌了0.37美元/吨，跌幅为0.45%；理查德湾港动力煤价格指数为90.96美元/吨，较上期下跌了1.09美元/吨，跌幅为1.18%

国际海运价格方面，波罗的海干散货运价指数小幅下跌，截至3月16日报收1143点与上周相比下跌了58点；其中海岬型指数持续下跌，截至16日报收1203点，与上周相比下跌了276点。

分析认为；国际动力煤市场需求有限，价格以降为主。亚太地区：本周，在目前国内南北方各港口库存较高且电厂库存仍然处于高位的情况下，北方港煤价仍然以下跌为主，对进口煤价也造成了一定的影响，澳洲煤和印尼煤价普遍下行。本周，国内天气转暖，港口库存高位，电厂等待价格进一步下跌，进口煤询货偏少，纽卡斯尔港动力煤价格继续下行；欧洲三港、理查兹港煤价受需求低迷影响继续下降。本周国际海运费持续下跌。

五、政策与重点新闻

★发改委批复三个煤炭产能置换建设项目

据发改委得消息，为推进新疆、蒙东大型煤炭基地建设，保障能源稳定供应，发改委批复建设三个煤矿项目：新疆大南湖矿区西区二号露天煤矿一期工程、新疆准东五彩湾矿区一号露天煤矿一期工程和内蒙古霍林河矿区达来胡硕（霍林河二号）煤矿项目，同意实施煤炭产能置换，总投资75.01亿元。

★聚焦两会：人大建议将煤炭产品增值税适用11%税率

据政府工作报告，全国人大代表李崇建议：将煤炭产品增值税适用11%税率计征，把煤炭产品增值税税率恢复到合理的水平以促进煤炭高质量发展。

★聚焦两会：建立去产能矿井储备项目制度

据中国煤炭网消息，两会期间，全国人大代表、山西焦煤集团员工董林建议：政府应尽快研究、出台去产能矿井项目储备制度。对企业而言，希望作为储备项目的矿井，可允许矿井产能纳入企业减量置换指标，和准许煤矿的银行贷款实行停息挂账，直至允许恢复生产作业。

★关闭小煤窑导致下岗职工流离失所？

据人民网消息，针对近期企业反映的关闭小钢铁小煤窑致使民间投资血本无归、下岗职工流离失所问题。官方回应：这些都是在推进供给侧结构性改革过程中，一些地方执行三区一降一补中出现的现象，是个别问题，不是普遍现象。

★11日起天津港禁止集疏运车辆进出晋煤集团晋城范围内煤企全部停止公路运输

据环保局消息，受连续重污染天气影响，天津市和山西晋城市先后发布重污染天气橙色预警，同时启动Ⅱ级应急响应措施。11—15日天津港口集疏运车辆禁止进出港区、重点用车企业原则上不允许运输车辆进出厂区；10—20日晋煤集团公司晋城范围内所属煤炭企业全部停止公路运输。

★2月大秦线完成煤炭运输量3558万吨

据大秦铁路消息，2月，大秦线完成煤炭货物运输量3558万吨，同比增长18.09%，环比减少369万吨，下降9.4%；日均运量127.07万吨，环比增加0.39万吨。

★1-2月全国原煤产量51628万吨发电量10455亿千瓦时

据统计局得消息，1-2月，全国原煤产量51628万吨，同比增长5.7%；焦炭产量6731万吨，同比下降2.7%；发电量10455亿千瓦时，同比增长11%，创2013年8月以来最高增速。

★煤矿工人免税议案正式落地

两会期间，全国人大代表、焦煤集团西山煤电职工董林提交的免征煤矿艰苦岗位津贴个人所得税议案，目前已在山西先行先试、正式落地。